金達 (0528)營業額創新高 估值吸引

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金達 (0528)營業額創新高 估值吸引

發表日期: 2016 年 03 月 22 日 更新日期: 2016 年 03 月 22 日 生活

作者:楊衡瑞

上市公司的業績,彷佛是她們過去一年的成績表,近日多家公司在公布業績後出現異動,表現與她們的業績表現掛勾。因此,尋找業績表現佳的股份,便是投資者近日的主要任務。

金達控股(0528)日前公布業績,2015年度錄得營業額10億元 (人民幣,下同),創歷史新高,按年上升12.2%;毛利按年上升約7.8%至2.64億元;純利按年上升9%至1.2億元;每股盈利增加約11.8%至0.19元。

受惠於近年消費者的環保意識上升,並有回歸自然等理念,帶動了亞麻紗的需求。在2015年,中國亞麻紗總出口量同比上升約6.7%,但同期紗線及紡織品出口總值按年下跌1.3%。亞麻紗的出口量上升,主要受惠於近年消息者的環保意識上升,以及回歸自然等理念等。在2015年,金達控股的亞麻紗出口量達到10,379噸,同比上升 約13.9%,佔同年中國亞麻紗總出口量約32%。

中國最大亞麻紗出口商

金達已連續13年成為中國最大的亞麻紗出口商,集團的業務遍及全球20多個國家與地區,海外銷售佔金達總收入的65%,達6.6億元。其中,意大利是集團的最大出口市場,佔總出口收入約27.6%,其後依次為印度、韓國、土耳其、葡萄牙和日本。至於中國方面,集團於國內銷售額同比上升8.6%至3.58億元,佔總收入約35%。中國亞麻紗市場持續擴大,主要受惠於中國人民收入上升,令消費模式出現變化,並對品質及產品理念等都日益關注。亞麻紡織品的生產過程也較棉為環保,而且抗菌舒適,都是吸引消費者的原因。

在開源之餘,金達控股在節流方面也有下功夫。集團已將生產設施拓展至埃塞俄比亞,有助集團節省成本。埃塞俄比亞項目將具備世界級先進技術,規劃佔地面積約為300,000平方米,計劃分三期建設。第一期將具備5,000噸常規亞麻紗產能,首個生產設施預計將於2017底前後投產。

於埃塞俄比亞設廠 受惠外國政策

集團在埃塞俄比亞投資,更能成為非洲成長暨機會法案(AGOA)下的受惠國。AGOA是美國貿易法,為撒哈拉以南的合資格非洲國家(包括埃塞俄比亞)所製的合資格服裝產品提供免關稅及無配額優惠待遇。 另方面,根據TPP協定,含重51%或以上亞麻的針織布料及梭織布料歸入「供應短缺產品清單」,獲豁免遵守紡織產品「從紗開始」產地認證規定。因此,TPP不會對集團構成負面影響。

金達股價近期在1.59元整固,現價市盈率為7.3倍,低於其他紡織同業,加上末期息增加至8港仙 (去年為7.5港仙),進一步增加集團的吸引力,有望在業績之後出現反彈,值得跟進。