粉飾櫥窗效應

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粉飾櫥窗效應

發表日期: 2015 年 12 月 31 日 更新日期: 2015 年 12 月 31 日 生活

作者:任以風

年尾很多散戶已收爐,不過只要有交易日,基金一樣要工作,形成很多「年尾追數」、「粉飾櫥窗」等基金操作手法的傳言,甚至形成「乾升乾跌」或最後一分鐘抽高質低的市況,矇查查入市隨時夾死。


要追,年尾流流升都無咁多人接貨,不過所謂「粉飾櫥窗」就的確是常用手法。股神巴菲特都不是隻隻中,何況基金操盤手中輸巴菲特九條街的大有人在,一般基金大市升時佢賺,大市跌時佢蝕,不「粉飾櫥窗」如何吸引新客仔?

粉飾櫥窗(Window Dressing)主要在年結或半年結前進行,即是六月和十二月,一般有兩方面演繹:一,換馬執靚基金投資組合;二,做靚條數。

基金一年有買有賣,無可能成個倉全年唔變,要砌個吸引的投資組合,就會沽出炒味濃的中細價股,換入有業績(起碼ROE靚仔少少)有派息的藍籌、其他指數成分股或者強勢股。

前文說過散戶收爐,市況好難熱炒,不過少咗散戶搶貨,方便「有心人」用細額成交推高股價,無錯的確無人接貨,但係賬面賺多咗,會計寫報告可以好睇少少。

補充少少,「乾升」或「乾跌」現象是指升市或跌市中,當天成交額相當細。形成「乾升」或「乾跌」除了基金出手,亦有炒指數和其他衍生大戶的影響,年尾平倉時候相當容易出現尾市異動。

本文不構成任何投資建議。