放眼國際 柬埔寨概念股

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放眼國際 柬埔寨概念股

發表日期: 2016 年 02 月 05 日 更新日期: 2016 年 02 月 05 日 生活

作者:任以風

最近有兩隻股進入筆者眼球,碰巧業務都有柬埔寨概念。

首先講講金界控股(03918),集團從事管理及經營位於柬埔寨首都金邊市的酒店及賭場娛樂城,是隻賭業股。亞洲開發銀行最新預期2015及2016年柬埔寨經濟增長約7%至7.2%,跑贏很多已發展國家。雖然其旅遊業放緩,2015年上半年遊客量同比增長為4.6%遜前一年同期的5.2%,但比澳門去年上半年減少3.5%為佳。


金界會否是濠賭股之外另一選擇呢?之前有介紹過賭股估值方法(請參考《開賭好過印銀紙 今次睇濠賭股》)。與主要濠賭股金沙(01928)、銀娛(00027)、新濠國際(00200)、澳博(00880)、永利(01128)和美高梅(02282)比較,金界的7.2%息率處中等水平,贏澳博、永利和美高梅。更甚者,金界過去一年股價相對恒指的表現跑贏上述6隻股份。

不過值得注意集團2014年EBITDA不足兩億美元,遠遜兩隻金沙和銀娛,而且集團最新業績雖然多賺,但末期派息減一成。

另一隻股份為卡森國際(00496),早前出資1400萬美元組合營公司,在柬埔寨開發及營運水上樂園,集團佔七成股權。之後向主席兼控股股東朱張金的兩個女,出售汽車皮革及傢俱皮革生產業務,變身意圖明顯。雖然所謂樂園是一億零港紙生意仔,不過集團會派特別息,出售所得現金又可以進行收購,當中或有套戥獲利操作機會,可列入觀察。

目前仍有華彩控股(01371)和集美國際娛樂(01159)等公司聲稱有意進軍或者剛開始搞柬埔寨業務。當然,幾成真、有無賺頭邊個知,落注前要分清楚自己是短炒抑或要投資。

本文不構成任何個別股份買賣或投資建議。