建築工程旺 宏強控股上市未足一年 可塑性高

於2016年3月30日上市的宏強控股(8262)，主要在香港從事一般建築工程及專門建築工程。隨著香港樓市和基建快速發展，多隻從事建築工程的公司赴港上市，漸漸發展成一個新的板塊。這類股份的特點是業務相對簡單，而且市值較低，以宏強控股為例，其市值就不足8億元，具有變身為殼股的潛力。

 

由於宏強控股上市至今仍未足一年，要討論她能否變身成殼股，似乎言之尚早。在截至2016年9月底止的3個月，集團錄得收入1.556億元，較去年同期增加3150萬元或25.4%；股東應占溢利230萬元，較去年同期減少140萬元或37.8%。

 

集團的業務可分為兩大類，包括(1)一般建築工程，業務範圍包括提供居民樓、商業樓宇、工業建築及一般上蓋建築的建築工程，包括上藝建築建設、翻新、裝修、改建及加建工程，以及其他相關工程，業務於期內錄得1.345億元收入，是集團的主要收入來源。以及(2)專門建築工程，業務範圍包括提供拆卸、地盤平整及地基工程的建築工程，業務於期內錄得2107.7萬元收入。

 

期內集團錄得毛利941萬元，較去年同期升0.1%；但毛利率由去年的7.6%下降至6.0%，原因是市場競爭導致新工程的毛利率減少所致。行政開支上升34%至630萬元，也是拖低業績的原因之一，原因是租金開支及員工成本上升。

 

展望未來，集團的前景將會受香港樓市影響。香港特首在最新的施政報告中提到，在2017-18年度起計的10年，房屋供應目標為46萬個單位，包括20萬個公屋單位和8萬個資助出售單位，料會為集團帶來更多商機。此外，集團在業績中也提到，將會審慎考慮各項投資機會的成本、風險及回報，旨在最佳利用公司資源及使股東回報率提升至最高，似乎是希望未來發展提供更多空間，並埋下伏筆。

 

整體而言，宏強控股在本業的表現未算突出，但勝在市值小，可塑性高。雖然集團股價曾急跌，大約跌至1元水準，但仍較其配售上市價0.33元高3倍。樂觀一點去看，集團股價急跌後，令集團的市值變得更合理和吸引。集團將於今年3月底上市滿一周年，且看其時在業務上或其他方面會否有新發展，值得憧憬。