​撈底估值方法(二)

繼續介紹撈優質藍籌做長線投資的傳統估值方法，今集講市賬率(P/B)和市盈率(P/E)。

市賬率(P/B)又叫「市凈率」或者「股價淨值比」，是上回講的NAV其中一個引申用法。NAV告訴你從資產角度看，該股份值多少錢，而折讓(或溢價)就是股份抵買與否的信號，市賬率(P/B)是類似信號，計法：

市賬率(P/B)=股價/每股資產淨值(也就是上回的NAV)

如果股價與NAV持平，市賬率(P/B)就等於1，大於1就是股價比NAV貴，少於1就是便宜。以匯控(00005)為例，用9月17日收市價61.05元計，市賬率(P/B)約0.79倍，屬股價比NAV便宜。相反騰訊(00700)就約12.6倍，代表每股資產淨值要增長12.6倍才能追上股價。

既然市賬率(P/B)和NAV是類近概念，但要和市盈率(P/E)一起講，原因是很多人混淆了兩個比率。市賬率(P/B)和NAV是用資產角度看股票，相反市盈率(P/E)就是用公司的盈利能力看股票。

市盈率(P/E)計法:

市盈率(P/E)=股價/每股盈利(通常用一個財政年度的表現)

同樣地，如果股價和當年的每該盈利能力持平，數字就等於1。解讀市盈率(P/E)有很多角度，有人認為大過1就代表今年盈利能力跟不上股價。而小於1就相反，代表股價落於盈利能力。

市盈率(P/E)最好搵幾間龍頭公司比較，這樣容易得出行業生態，搵得到該公司在行業中是貴是便宜。另外要查好公司盈利增長(或倒退)紀錄，最好睇多幾年市盈率(P/E)。一些大行常說某某股份市盈率(P/E)吸引，很多時是從行業平均或公司自己的過去市盈率(P/E)比較而得出。

補充一點，有人問過為什麼財經網站上一些公司顯示沒有市盈率(P/E)?

故名思義，市盈市盈，即係公司無盈利蝕緊錢。

本文不構成任何股份買賣建議。
作者無持有任何上述股份。